Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açan ABD-İsrail'in İran'a yönelik saldırıları, Orta Doğu'da doları dünyanın rezerv para birimi haline getiren ve uluslararası ekonomik sisteme hakim olan merkezi bir mekanizma olan petrodolarlar hakkında ciddi soruları gündeme getiriyor. 

Deutsche Bank analisti Mallika Sachdeva bir notunda, İran'daki çatışmanın bu mekanizmanın temellerini test edebileceğini yazdı.

Petrodolar sistemi nasıl ortaya çıktı?

Petrodolar sistemi, 8 Haziran 1974 tarihli bir anlaşmaya dayanmaktadır. İlk petrol şoku yeni yaşanmış ve varil fiyatı dört katına çıkmıştı. ABD Dışişleri Bakanı Henry Kissinger'ın (1923-2023) liderliğinde, Amerika Birleşik Devletleri ve Suudi Arabistan tarihi bir yakınlaşma sağladı. Riyad, petrol fiyatlarını dolar cinsinden belirlemeyi ve daha da önemlisi, ülkeye akan muazzam kazancın büyük bir kısmını, özellikle ABD Hazine tahvilleri satın alarak, Amerika Birleşik Devletleri'ne yeniden yatırmayı taahhüt etti. Buna karşılık Washington, Suudi Arabistan'ın askeri korumasını garanti altına aldı ve ülkeye silah sağladı.

Varlık yönetimi şirketi AQR Capital Management'ın eski araştırma başkanı Aaron Brown,13 Nisan'da The Japan Times için yazdığı bir görüş yazısında, ”Düzenleme, döngüselliği bakımından zarifti: Petrol tüketicileri enerji için dolar ödüyor, bu dolarlar Riyad ve Abu Dabi’ye gidiyor, ardından ABD devlet tahvilleri ve Amerikan finans sistemi üzerinden Washington’un borçlanmasını finanse etmek için yeniden ABD’ye geri akıyordu” diye yazdı. “Elli yıl boyunca bu petrodolar döngüsü, Amerikalıların borçlanmasını sessizce sübvanse etti ve doların küresel rezerv para birimi rolünü pekiştirdi” diye ekledi.

Orta Doğu'daki mevcut çatışma bu anlaşmayı sarsıyor. Bölgeyi korumakla görevli olan Amerikalılar, bu kez İsrail ile birlikte çatışmanın kaynağında yer alıyor. Körfez ülkeleri İran tarafından bombalanarak önemli petrol ve doğal gaz tesislerine zarar verildi. Ardından Tahran, Hürmüz Boğazı'nı kapatarak hidrokarbon ihracatlarının çoğunu durdurdu. 

Le Monde’un haberine göre Deutsche Bank analisti Sachdeva, "Mevcut çatışma, muhtemelen petrodolar sisteminin temel direklerinden biri olan, dolar karşılığında petrol satışına dayalı güvenlik anlaşmasını sarsmıştır" diyor.

Petrodolar anlaşması, yıllardır zaten baskı altında olduğu için bugün daha da tehlikeye girmiş durumda. 1974'te Körfez ülkelerinden büyük miktarda petrol ithal eden ABD, artık bir enerji ihracatçısı haline geldi ve önemli bir müşteri değil. Dubai merkezli bir danışmanlık firması olan Rystad Energy'nin petrol analisti Aditya Saraswat, "Aksine, bölge şimdi Asya'ya çok fazla satış yapıyor" diyor. Çin artık başlıca müşterilerinden biri. Çin ticaretinin geri kalanında olduğu gibi, işlemlerini kendi para birimi olan yuan ile gerçekleştirmekte ısrar ediyor.

Suudi Arabistan'ın Çin'e yaptığı petrol satışlarının %41'i yuan cinsinden

Çin başarılı oluyor gibi görünüyor. Körfez petrol işlemlerinde kullanılan para birimleri hakkında resmi istatistikler olmamasına rağmen, Çin basını mart ayında Suudi Arabistan'ın Çin'e yaptığı satışların %41'inin yuan cinsinden yapıldığını bildirdi. Dahası, İran ve Rusya yıllardır dolardan kaçınarak ABD yaptırımlarını aşıyor. Dubai'de bulunan ve Qamar Energy adlı danışmanlık firmasının başında olan Robin Mills, "Kripto para birimleri, Hint rupisi ve yuan ile işlemler yapıldı" diyor.

Riyad yavaş yavaş petrodolarlardan uzaklaşıyor. 2023'te Çin ve Suudi Arabistan bir döviz takas anlaşması imzaladı: Her iki ülkenin merkez bankaları, ihtiyaç duyulduğunda birbirlerine yuan ve riyal sağlamayı taahhüt etti. Suudi Arabistan ayrıca Çin, Tayland, Birleşik Arap Emirlikleri ve Hong Kong'u birbirine bağlayan bir ödeme sistemi olan mBridge projesine de katıldı. Bu, Batı ülkelerinin hakim olduğu SWIFT ağını atlayarak uluslararası para transferlerine olanak tanıyor. Analist Sachdeva, " [Petrol] işlemlerinin dolar dışında gerçekleştirilmesi için zemin hazırlandı" diyor.

Petrol dolarları üzerindeki baskı yadsınamaz olsa da, "petroyuan"a veya alternatif bir sisteme tamamen geçişin çok yavaş olması bekleniyor. En büyük engel, güvenilir alternatifler bulmak. Özellikle yuanın, ABD'nin aksine Çin'in sıkı sermaye kontrolleri uygulaması nedeniyle başka para birimlerine çevrilmesi daha zor. Yuan biriktirmek sorun yaratıyor çünkü açık bir para birimi değil.

Petrol dışındaki "yapay zeka, veri merkezleri, turizm, finans gibi tüm sektörler dolara bağlı"

Dahası, Körfez ülkelerinin tüm ekonomisi şu anda ABD dolarına dayanıyor. BNP Paribas'ın baş ekonomisti Isabelle Mateos y Lago, "Para birimleri dolara sabitlenmiş durumda ve para politikaları fiilen ABD Merkez Bankası'nın politikasıyla aynı" diye ekliyor. "Zorluk çok büyük" diye devam ediyor.

Son olarak, bu ülkeler petrolün ötesinde ekonomilerini diğer sektörlerle çeşitlendirmeye çalışıyor ve bu nedenle Amerikan yatırımlarına büyük ölçüde bağımlılar. Rystad Energy'nin petrol analisti, "Yapay zeka, veri merkezleri, turizm, finans gib tüm sektörler dolara bağlı" diyor. Kısacası, dolara olan bağımlılıktan kurtulmak için salt siyasi irade yeterli olmayacaktır. Ancak bu ülkeleri petrodolar sisteminden uzaklaştıran merkezkaç kuvvetleri yadsınamaz.

Kaynak: Le Monde