Dünyanın en büyük küresel yatırım bankalarından JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon, ABD’nin hızla artan ulusal borcuna yönelik adımlar atılmadığı takdirde piyasalar için bir kriz uyarısında bulundu.

Dimon Kaliforniya’daki Reagan Ulusal Ekonomi Forumu’nda verdiği bir röportajda, “Bakın, tahvil piyasasında bir çatlak göreceksiniz, tamam mı? Bu olacak.” dedi.

Tahvil piyasaları, ABD’nin halihazırda kırılgan olan mali durumunun, ABD Başkanı Trump’ın desteklediği vergi yasalarının yürürlüğe girmesiyle daha da kötüleşeceği ihtimaliyle sarsıldı. Temsilciler Meclisi tarafından kabul edilen bir tasarı, on yıl içinde bütçe açıklarını yaklaşık 2,7 trilyon dolar artıracak ve halihazırda 36 trilyon doları aşan ulusal borca eklenecek.

Bu mali paket, tahvil yatırımcılarını korkuttu ve 10 yıllık Hazine tahvillerinde bir satış dalgasına yol açarak getirilerin bu ay yaklaşık çeyrek puan yükselip %4,418’e çıkmasına neden oldu. Derecelendirme kuruluşu Moody’s Ratings, Amerikan hükümetinin devasa borç yükünü gerekçe göstererek ABD’nin üçlü A (AAA) kredi notunu düşürdü. 21 Mayıs’taki bir tahvil ihalesinde zayıf talep görülmesi de endişeleri artırdı.

Dimon, Covid’in 2020’nin başlarında borç piyasalarını alt üst ettiğini ve ancak hükümetin birkaç önlem alarak ticareti normalleştirmesi ve ekonomiyi canlandırmasıyla toparlanma sağlandığını belirtti. Ancak sonrasında “bunu fazlasıyla abarttılar.” diye ekledi.

2008–09 finansal krizinin ardından bankalara uygulanan düzenlemeler, bankaların bilançolarında tahvil ve diğer menkul kıymetleri tutma esnekliğini azalttı. Dimon’a göre bu, kredi piyasaları sıkıştığında finansal kuruluşların satıcılar ve alıcılar arasında aracı olmasını zorlaştırıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ve diğer banka düzenleyicileri, bankaların daha fazla Hazine tahvili tutabilmesi için sermaye gerekliliklerini gevşetme sözü verdi.

Borç piyasası krizi için "Bu olacak ve siz panik yapacaksınız. Sadece ne zaman olacağını, altı ay mı, altı yıl mı bilmiyorum" dedi.

Ancak Dimon, önemli değişiklikler yapılmadığı takdirde ABD’nin bir hesaplaşmaya doğru gittiğini söylüyor. “Ve bunu düzenleyicilerime de söylüyorum… Bu olacak ve siz panik yapacaksınız. Sadece ne zaman olacağını, altı ay mı, altı yıl mı bilmiyorum.” dedi.

Wall Street’in en uzun süre görev yapan yöneticilerinden biri olan Dimon, ekonomi ve finans piyasalarının sağlığı konusunda ciddi öngörülerde bulunma geçmişine sahip. Bu ayın başlarında, borsanın ticaret savaşı başındaki dip seviyelerinden toparlanmasına rağmen, yatırımcıların Trump’ın tarifelerinin etkisini yeterince dikkate almadığını söylemişti. “Bu olağanüstü bir rahatlık hissi.” demişti.

Dimon’u endişelendiren tek senaryo potansiyel bir borç piyasası krizi değil. Aynı zamanda ABD'nin ekonomik ve askeri gücünün zayıflaması halinde doların öncü statüsünün risk altında olduğunu düşünüyor.

“40 yıl içinde en güçlü ordu ve en güçlü ekonomi biz olmazsak, rezerv para birimi de biz olmayacağız.” dedi. “İnsanlar bana, son derece dirençli olduğumuzu söylüyor. Buna katılıyorum. Ama bu sefer farklı. Bu sefer toparlanmamız ve bunu çok hızlı yapmamız gerekiyor.” diye ekledi.

Dimon, Trump’ın ticaret savaşındaki birincil hedefi olan Çin’in “potansiyel bir rakip” olduğunu kabul etti.

“Gerçekten endişelendiğim şey biziz” dedi. “Kendi işlerimizi, kendi değerlerimizi, kendi yeteneklerimizi, kendi yönetimimizi yoluna koyabilir miyiz?” sorusunu sordu.

Kaynak: Wall Street Journal